多頭對敲,是指同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的履行價格、到期日都相同。多頭對敲戰(zhàn)略對于估計市場價格將產(chǎn)生劇烈變動,但是不知道升高仍是下降的出資者十分有用。
多頭對敲的組合凈損益
組合凈損益=到期日組合凈收入-初始出資
1、股價<履行價格:(履行價格-股票價格)-兩種期權(quán)(購買)價格
2、股價履行價格:(股票價格-履行價格)-兩種期權(quán)(購買)價格
多頭對敲的定論
多頭對敲的最壞結(jié)果是到期股價與履行價格共同,白白丟失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本。股價違背履行價格的差額有必要超過期權(quán)購買成本,才能給出資者帶來凈收益。