企業(yè)財(cái)務(wù)管理方針指的是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的,主要包含:1、企業(yè)產(chǎn)量最大化;2、企業(yè)贏利最大化;3、股東財(cái)富最大化;4、企業(yè)價(jià)值最大化;5、相關(guān)方利益最大化。
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方針
一、贏利最大化
企業(yè)以營利為目的,贏利最大化方針有利于提升企業(yè)全體經(jīng)濟(jì)效益。
長處:
①贏利方針核算簡略,易于理解。
②有利于企業(yè)資源的合理配置、企業(yè)全體經(jīng)濟(jì)效益的進(jìn)步(加強(qiáng)管理,改進(jìn)技能,進(jìn)步勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本)。
缺陷:
①?zèng)]有考慮贏利完成時(shí)刻和錢銀時(shí)刻價(jià)值;
②沒有考慮完成贏利所對(duì)應(yīng)的危險(xiǎn);
③沒有反映發(fā)明的贏利與投人本錢之間的聯(lián)系;
④可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決議計(jì)劃短期化的傾向。
二、股東財(cái)富最大化(核心方針)
企業(yè)的所有者為股東,股東財(cái)富最大化方針滿足所有者要求關(guān)于上市公司,股東財(cái)富=股價(jià)×股數(shù),在股數(shù)一守時(shí),股東財(cái)富最大化尋求股價(jià)最大。
長處:
①考慮了危險(xiǎn)因素(由折現(xiàn)率表現(xiàn));
②在必定程度上能避免企業(yè)短期行為(考慮未來現(xiàn)金流量) ;
③對(duì)上市公司而言,股東財(cái)富最大化方針比較容易量化,便于查核和獎(jiǎng)懲。
缺陷:
①一般只適用于上市公司,非上市公司因難以確定股價(jià)而難以應(yīng)用;
②股價(jià)受很多因素影響;
③股東財(cái)富最大化強(qiáng)調(diào)股東利益,對(duì)其他相關(guān)者的利益注重不夠。
三、企業(yè)價(jià)值最大化
以完成企業(yè)價(jià)值最大為方針。
企業(yè)價(jià)值=所有者權(quán)益商場價(jià)值+債權(quán)人權(quán)益商場價(jià)值=企業(yè)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值
長處:
①考慮了取得酬勞的時(shí)刻,并用時(shí)刻價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;
②考慮了危險(xiǎn)與酬勞的聯(lián)系;
③將企業(yè)長期、穩(wěn)定的開展和持續(xù)的獲利才能放在首位,克服短期行為;
④用價(jià)值代替價(jià)格,避免過多受外界商場因素的干擾。
缺陷:
①過于理論化,不易操作;
②關(guān)于非上市公司而言,企業(yè)價(jià)值難以準(zhǔn)確地確定。
四、每股收益最大化
贏利最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化,相比較贏利最大化來說。
長處:
反映了所發(fā)明贏利與投入本錢之間的聯(lián)系。
缺陷:
并不能彌補(bǔ)贏利最大化方針的其他缺陷。